A股惊现20年罕见现象 国家队问题
股市是个游乐场，机构就是大玩家
3000点久攻不破，这可让不少投资者灼心挠肝。
A股自开创以来好歹也20余年，也确实经历了不少缩量回调行情。但像现在这样，动不动就搬出国家队，把国家队当成唯一对手盘的现象还是头一回的，可以说是很罕见的。这直接导致的就是大盘涨也涨不上去，跌也跌不下来，拉锯战的战线被拉到无限长，也不知道何时是个尽头。所谓猴市也就如此催生出来了。
国家队的概念已经在投资者脑海中挥之不去，投资者难消除国家队观念下，后市行情不仅难以预料，而且可能会一直维持这种成交量低迷的状态。
有机构认为，当前很多人通过“捕风捉影”，认定“国家队”现在操作就是“高抛低吸”去控盘，这让很多投资者甚至机构制定的策略就是，有反弹抛出逢回调又接回，从而造成盘面欲涨还跌、欲跌还涨的局面。这也让场外资金不敢大举进场做多，从而造成市场极弱的窄幅震荡。
所以说，这个市场很有意思，所有走势的背后都可以从背后交易者的心理和行为中追根溯源。
国家队如此撩人，西南证券最新的报告，对2016年一季度“国家队”持股情况进行解析。
A股国家队包括证金公司、证金公司（资管）、汇金公司、汇金公司（资管）、社保理事会、梧桐树投资六大投资基金。
以4月29日为时间结点，国家队共计持有2.6万亿元A股股票，其中在2015年中期之前已经进入的资金持股市值约1.6万亿，在2015年6月底之后新进入的国家队资金持股市值目前约在1万亿左右。
截至2016年1季度，证金公司共持有374只股票，合计511亿股、3786亿元；
证金资管通过10只资管计划，共持有137只股票，共计持股963亿元；
汇金公司共持有23只股票，合计4540亿股、16519亿元，在国家队中持股规模最大，但主要是上次股改时期持有的股份，基本在2014年的年报中就有所体现；
汇金资管共持有A股市场926只股票，合计219亿股、2278亿元，是国家队中持股标的数量最多的成员；
社保理事会共持有A股市场723只股票，合计165.2亿股、1891亿元；
梧桐树投资共持有7家银行股的股份，持股总市值为278.1亿元。
目前国家队共持有1300多家上市公司的股份，占全部公司数量的45%左右，市值总量为2.57万亿，占A股总市值的6%。国家队已经成为A股市场的“系统重要性参与者”。目前国家队在约800家公司上的持股市值超过5000万元，其投资行为将对这些公司的股价形成一定的影响，值得市场参与者关注。
统计显示，从国家队持有股票的市值来看，持有中国银行6672.3 亿元，位列第一。
国家队持股市值超过100 亿的股票有13 只，包括中国银行、工商银行、农业银行、新华保险、光大银行、中国平安、兴业银行、交通银行、中国中车、招商银行、中国人寿、贵州茅台和中国石化，银行板块是国家队最为偏好的板块。
下面为西南证券对于各个基金持股情况进行的详细分析：
1、证金公司
证金共持有A 股市场374 只股票，合计511 亿股、3786 亿元。
对比2015 年年报，2016年一季度证金公司新入主83家上市公司，持股比例较大的包括东方明珠（5.49%）、永泰能源（5.44%）、春秋航空（4.62%）、新奥股份（4.54%）、南京银行（3.71%）、焦作万方（3.65%）等。
从2016 年一季度报看，证金共投资了16 个行业，其中制造业176 个标的，占比为47%。其它行业包括房地产企业（31）、电力、热力、燃气及水生产和供应业（29）、采矿业（27）、金融业（24）。
从持股总市值看，去年年报披露证金持股总市值为2382.9 亿元，2016 年一季报披露证金持股总市值为1778 亿元，2016 一季度较2015 年年报减少604.9 亿元。
2、证金公司（资管）
目前，证金资管主要借道10 只资管计划参与A 股市场，包括：大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划、华夏基金-农业银行-华夏中证金融资产管理计划、嘉实基金-农业银行-嘉实中证金融资产管理计划、广发基金-农业银行-广发中证金融资产管理计划、南方基金-农业银行-南方中证金融资产管理计划、易方达基金-农业银行-易方达中证金融资产管理计划、银华基金-农业银行-银华中证金融资产管理计划、工银瑞信基金-农业银行-工银瑞信中证金融资产管理计划、博时基金-农业银行-博时中证金融资产管理计划、中欧基金-农业银行-中欧中证金融资产管理计划。
这10 只资管计划2016 年一季度共持有137 只股票，多家资管计划共同持有一只标的现象非常普遍，共计持股963 亿元。
从2016 年一季度报看，证金资管计划共投资了12 个行业，其中制造业79 个标的，占比为58.5%。其它行业包括电力、热力、燃气及水生产和供应业（10）、交通运输、仓储和邮政业（9）、采矿业（9）、房地产业（9）等。
从持股总市值看，2015 年年报披露证金资管持股总市值为2300 亿元，2016 年一季报披露证金资管持股总市值为963 亿元，2016一季度较2015 年年报减少1337 亿元。
3、汇金公司
汇金共持有A 股市场23 只股票，合计4540 亿股、16519 亿元，是国家队中持股规模最大的资金方。2016 年一季度与去年年报相比，汇金在持股策略上没有变化，仍然持有相同的标的，各标的的持股比例也没有发生变化。从2016 年一季度持股行业来看，汇金持有6 个行业的股票，其中，金融业占7 只、制造业7 只、采矿业2 只、交通运输、仓储和邮政业3 只、批发和零售业1 只、信息传输、软件和信息技术服务业2 只。
从持股总市值看，2015 年年报披露汇金持股总市值为18472.7 亿元，2016 年一季报披露汇金持股总市值为16518.9 亿元，2016 一季度较2015 年年报减少1953.8 亿元。减少的主要原因是由于汇金将市场操作的“任务”移交到汇金资管，对比去年三季报和去年年报，很多上市公司的持股由汇金变成了汇金资管。
4、汇金公司（资管）
汇金资管共持有A 股市场926 只股票，合计219 亿股、2278 亿元，是国家队中持股标的数量最多的成员。与2015年年报相比，汇金资管在市场上的动作较为频繁，2016 年新入标的110 只，包括：宁波华翔（4.82%）、中粮生化（4.72%）、海航投资（4.22%）等。统计这110 只股票，可以发现：制造业仍是汇金资管青睬的对象。
2016 年一季度与2015 年年报相比，汇金资管共计退出163 只股票，包括莱茵生物、东方证券、建设银行等，分析这163 只股票的行业分析，可以看出，汇金卖出最多的股票仍然是制造业、金融业和建筑业。
从持股总市值看，2015 年年报披露汇金资管持股总市值为3184.6 亿元，2016 年一季报披露汇金资管持股总市值为2277.8 亿元，2016 一季度较2015 年年报减少906.8 亿元。整体上来看，汇金资管在市场上的动作快、频繁，可以推测，汇金资管在A 股市场维稳扮演了核心的角色。
5、社保理事会
社保主要通过两种方式参与资本市场，一是通过全国社会保障基金理事会进行投资，二是通过与基金管理公司成立全国社保基金组合。两者参与股票市场的目的有所区别，社保理事会参与市场是为了社保资金保值、增值，也可以实现“国家队职责”；而社保基金组合只有社保资金保值、增值一个目的。因此，国家队持股的研究中并没有将社保基金纳入统计。
目前，社保基金组合共计有76 个，境内的委托管理人共计18 个，包括南方、博时、华夏等基金公司，每个社保组合管理的资金总额不同，合计大约是4000 亿元。考虑到社保基金组合投资的方向是由基金经理决定，因此，在研究国家队持股时不考虑社保基金组合。
从持股总市值看，社保理事会应当被看成国家队一员，一是社保理事会及其管理的四只社保基金可以实现国家队职责，二是社保理事会的资金运作对市场有一定的影响力。
截止2016 年一季度，社保理事会共持有A 股市场723 只股票，新进183 股，合计165.2 亿股、1891 亿元。全国社保理事会在A 股市场的投资活动中，目前长期持有的标的包括：九华旅游、节能风电、中矿资源、国电电力、农业银行和交通银行等，其中节能风电领域持股比例占其流通A 股的38.65%。
6、梧桐树
梧桐树投资平台有限公司成立于2014 年11 月5 日，注册资本为1 亿元，是国家外汇管理局全额出资的子公司，是外汇局投资A 股市场的平台，继证金公司、汇金资管后的又一国家层面的A 股投资平台。
去年三季报中尚未出现梧桐树的身影，但2015 年年报披露时，梧桐树出现在6 家上市公司的股东名单之中，包括浦发银行、农业银行、交通银行、工商银行、光大证券和中国银行。2016 年一季度新买入兴业银行。
从梧桐树的投资偏好来看，其侧重于银行板块。从持股总市值看，2015 年年报披露梧桐树持股总市值为305.5 亿元，2016 年一季报披露梧桐树持股总市值为278.1 亿元，2016一季度较2015 年年报减少27.4 亿元。